Suponha um mercado cambial hipotético, cujo equilíbrio seja determinado exclusivamente por fatores financeiros. Considere também o que é denominado na economia de condição de paridade de juros. Essa condição pode ser representada pela seguinte relação:
i = i* + [(et +1 e – et)/et]
Onde:
i = taxa de juros doméstica;
i* = taxa de juros no estrangeiro;
et +1 e = taxa de câmbio esperada para o período t + 1;
et= taxa de câmbio em t (conforme forma de apresentação adotada no Brasil: R$/1 unidade da moeda estrangeira).
Considere et* como sendo o nível de equilíbrio para a taxa de câmbio, equilíbrio este que respeita a condição da paridade de juros. Com base nesse modelo, é correto afirmar que
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